苏银理财恒源融达1号理财产品
2026年二季度投资管理报告
尊敬的投资者：
“苏银理财恒源融达1号”理财产品于 2018年09月04日成立，于2018年09月04日正式投资运作。
一、产品基本情况
产品名称 | 苏银理财恒源融达1号 |
全国银行业理财信息登记系统登记编码 | Z7003123000062 |
产品运作方式 | 开放式净值型 |
报告期末产品存续份额（份） | 97,160,722,667.00 |
产品资产净值（元） | 133,817,194,097.96 |
风险收益特征 | 中低风险型 |
收益类型 | 固定收益类 |
管理人 | 苏银理财有限责任公司 |
托管人 | 江苏银行股份有限公司 |
托管账户 | 31000188000310432 |
托管账户开户行 | 江苏银行股份有限公司营业部 |
产品资产总值（元） | 139,646,347,079.32 |
杠杆水平 | 104.36% |
二、产品净值与业绩比较基准
报告日期 | 销售名称 | 单位净值 | 累计单位净值 | 业绩比较基准（年化） |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月A | 1.377865 | 1.377865 | 2.17%-2.97% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月C | 1.377873 | 1.377873 | 2.15%-2.95% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月D | 1.377907 | 1.377907 | 2.20%-3.00% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月E50 | 1.378164 | 1.378164 | 2.22%-3.02% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月F | 1.378161 | 1.378161 | 2.22%-3.02% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月G | 1.378469 | 1.378469 | 2.27%-3.07% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月H | 1.378615 | 1.378615 | 2.30%-3.10% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月I | 1.377114 | 1.377114 | 2.10%-2.90% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月J | 1.378311 | 1.378311 | 2.25%-3.05% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月JS鑫福款 | 1.379206 | 1.379206 | 2.17%-2.97% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月JS鑫福优享 | 1.378247 | 1.378247 | 2.22%-3.02% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月JS鑫福尊享 | 1.378580 | 1.378580 | 2.27%-3.07% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月K | 1.381965 | 1.381965 | 2.35%-3.15% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月M | 1.377917 | 1.377917 | 2.17%-2.97% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月N | 1.378428 | 1.378428 | 2.27%-3.07% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月P | 1.378742 | 1.378742 | 2.30%-3.10% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月Q | 1.374547 | 1.374547 | 2.10%-2.90% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月R | 1.377865 | 1.377865 | 2.35%-3.15% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月S | 1.378010 | 1.378010 | 2.20%-3.00% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月SZA | 1.003825 | 1.003825 | 2.50%-3.30% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月T | 1.377865 | 1.377865 | 2.30%-3.10% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月U | 1.377865 | 1.377865 | 2.20%-3.00% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月V | 1.377942 | 1.377942 | 2.30%-3.10% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月Z | 1.375251 | 1.375251 | 2.10%-2.90% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月（安全卫士） | 1.377899 | 1.377899 | 2.27%-3.07% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月（北部湾银行专属） | 1.377285 | 1.377285 | 2.15%-2.95% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月（代发专享） | 1.378163 | 1.378163 | 2.22%-3.02% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月（晋升财富臻享） | 1.377905 | 1.377905 | 2.30%-3.10% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月（碳账户专享） | 1.378163 | 1.378163 | 2.22%-3.02% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月（芙蓉锦程·优选-尊享款） | 1.379766 | 1.379766 | 2.35%-3.15% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月（芙蓉锦程·优选） | 1.374909 | 1.374909 | 2.10%-2.90% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月鑫福款 | 1.377912 | 1.377912 | 2.17%-2.97% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月鑫福优享 | 1.378100 | 1.378100 | 2.22%-3.02% |
2026-06-30 | 苏银理财恒源融达1号6月鑫福尊享 | 1.378288 | 1.378288 | 2.27%-3.07% |
业绩比较基准不代表理财产品未来表现，不等于理财产品实际收益，不作为产品收益的业绩保证，投资者的实际收益由产品净值表现决定。管理人参考过往投资经验，依据资产投资收益水平，在产品说明书约定的投资范围和投资比例内，综合考虑收取的费用情况，模拟测算得出业绩比较基准。
三、产品投资组合情况
（一）期末理财产品持有资产情况
序号 | 资产类别 | 直接投资占总资产的比例 | 间接投资占总资产的比例 |
1 | 固定收益类 | 64.74% | 24.75% |
2 | 权益类 | 8.38% | 1.99% |
3 | 商品及金融衍生品类 | 0.07% | - |
4 | 混合类 | - | 0.07% |
合计 | 73.19% | 26.81% | |
（二）期末理财产品持有的前十项资产
序号 | 资产名称 | 资产类别 | 持有金额（元） | 占产品总资产的比例（%） |
1 | 现金及银行存款 | 现金及银行存款 | 6,948,438,154.56 | 4.91% |
2 | 建行优1 | 权益类投资 | 2,036,566,274.00 | 1.44% |
3 | 26农发01 | 债券 | 1,109,022,064.38 | 0.78% |
4 | 26中信银行CD127 | 同业存单 | 1,086,169,558.36 | 0.77% |
5 | 25农发31 | 债券 | 1,057,076,642.96 | 0.75% |
6 | 26农业银行CD148 | 同业存单 | 991,273,058.29 | 0.70% |
7 | 26工商银行CD047 | 同业存单 | 988,572,871.23 | 0.70% |
8 | 26工商银行CD073 | 同业存单 | 987,229,035.62 | 0.70% |
9 | 26工商银行CD110 | 同业存单 | 986,132,827.40 | 0.70% |
10 | 26光大银行CD048 | 同业存单 | 888,720,487.40 | 0.63% |
（三）非标资产情况
1、非标资产投资情况
融资客户 | 项目名称 | 剩余融资期限（天） | 资产面值 | 到期分配方式 | 交易结构 | 风险状况 |
- | - | - | - | - | - | - |
2、融资客户情况
融资客户 | 成立日期 | 注册资本（元） | 经营范围 |
- | - | - | - |
（四）关联交易情况
1、理财产品关联交易
1）报告期内投资于关联方发行的证券或其他金融工具
关联方名称 | 证券代码 | 证券简称 | 报告期投资的证券数量（张） | 报告期投资的证券金额（元） |
江苏省文化投资管理集团有限公司 | 268856.SH | 华文8A3 | 60,000.00 | 6,000,000.00 |
江苏省文化投资管理集团有限公司 | 268854.SH | 华文8A1 | 180,000.00 | 18,000,000.00 |
江苏省文化投资管理集团有限公司 | 268855.SH | 华文8A2 | 60,000.00 | 6,000,000.00 |
2）报告期内投资于关联方承销的证券或其他金融工具
关联方名称 | 证券代码 | 证券简称 | 报告期投资的证券数量（张） | 报告期投资的证券金额（元） |
江苏银行股份有限公司 | 042680152.IB | 26恒力CP002 | 700,000.00 | 70,000,000.00 |
华泰联合证券有限责任公司 | 268139.SH | 东渡优01 | 1,450,000.00 | 145,000,000.00 |
华泰联合证券有限责任公司 | 268856.SH | 华文8A3 | 60,000.00 | 6,000,000.00 |
华泰证券股份有限公司 | 242680015.IB | 26中信银行永续债02BC | 2,500,000.00 | 250,000,000.00 |
江苏银行股份有限公司 | 102682334.IB | 26溧阳城建MTN001 | 400,000.00 | 40,000,000.00 |
江苏银行股份有限公司 | 032601562.IB | 26宝应城投PPN004 | 1,500,000.00 | 150,000,000.00 |
华泰联合证券有限责任公司 | 268855.SH | 华文8A2 | 60,000.00 | 6,000,000.00 |
华泰联合证券有限责任公司 | 268854.SH | 华文8A1 | 180,000.00 | 18,000,000.00 |
东吴证券股份有限公司 | 282894.SH | 26天目01 | 100,000.00 | 10,000,000.00 |
东吴证券股份有限公司 | 282292.SH | 26高交01 | 1,000,000.00 | 100,000,000.00 |
华泰证券股份有限公司 | 242680014.IB | 26招商银行永续债02BC | 1,500,000.00 | 150,000,000.00 |
江苏银行股份有限公司 | 102682389.IB | 26徐州经开MTN005 | 500,000.00 | 50,000,000.00 |
华泰联合证券有限责任公司 | 245387.SH | 26信保Y2 | 2,000,000.00 | 200,000,000.00 |
3）报告期内投资于关联方管理的资管产品或其他金融工具
关联方名称 | 金融工具代码 | 金融工具名称 | 报告期投资的证券数量 | 报告期投资的证券金额（元） |
江苏省国际信托有限责任公司 | ZZGL202504091189 | 江苏信托安源5号集合资金信托计划 | 1,453,219,733.00 | 2,050,000,000.00 |
江苏省国际信托有限责任公司 | NETA20201230000002 | 江苏信托鼎泰1号集合资金信托计划 | 238,092,404.00 | 300,000,000.00 |
4）报告期内的其他关联交易
交易类型 | 关联方名称 | 关联交易金额（元） |
代销费 | 江苏银行股份有限公司 | 31,913,062.73 |
债券交易 | 东吴证券股份有限公司 | 60,076,887.29 |
托管费 | 江苏银行股份有限公司 | 6,069,928.67 |
债券交易 | 华泰证券股份有限公司 | 1,183,129,776.99 |
债券交易 | 苏银理财有限责任公司 | 984,220,197.64 |
回购交易 | 东吴证券股份有限公司 | 1,617,601,474.91 |
回购交易 | 江苏省国际信托有限责任公司 | 2,332,041,518.04 |
代销费 | 江苏仪征农村商业银行股份有限公司 | 49,960.89 |
注：本报告中理财产品托管费、代销费均基于产品实际支付金额进行统计。
2、关联方申购理财产品
报告期内，除本公司以外的关联方累计申购本产品2,429,000.00元。
（五）自有资金投资情况
产品名称 | 持有份额（份） |
苏银理财恒源融达1号6月K | 72,497,284.98 |
本公司自有资金投资本公司管理的理财产品适用的费率均不优于其他投资者。
（六）理财产品份额变动情况
日期 | 持有份额（份） |
2026-06-30 | 97,160,722,667.00 |
2026-03-31 | 81,859,445,113.91 |
四、投资运作情况
1、运作期回顾
2026年二季度，国内经济运行呈现总体平稳、结构分化的特征，“外需维持强势、内需有所走弱”的K型分化格局是其中最突出的结构性特征，其中TMT、高端制造行业出口保持双位数甚至三位数增长，充分体现了我国的产业优势。
与此同时，美以伊战争态势有所缓和，但和平协议谈判反反复复，加上美联储利率政策趋势不明朗，给市场带来了短期扰动。
在产业层面，战争并未改变产业趋势的发展方向，TMT、高端制造、医药生物、新消费等领域的科技、产品和商业模式创新依然层出不穷，AI技术渗透到各行各业及各个技术领域，从而带来结构性的投资机会。
二季度债券市场走势领先于基本面，在4-5月份的社融数据及经济数据发布之前，债券市场收益率已形成了一波下行走势，事后数据发布对市场影响反而不大；本轮债市核心逻辑是实体部门融资需求下降与金融资产配置需求的结构性变化共同推升了银行自营和理财类资金的债券配置需求，未来大概率仍是决定债券市场走势的主要因素。
报告期内，本产品通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，严格控制组合久期，通过分散投资降低组合风险，降低波动率，时刻关注债券市场调整带来的债券配置机会，力求提高组合收益。
2、后市展望及下阶段投资策略
展望后市，全球宏观核心矛盾集中于美国再通胀交易升温，下半年美联储或维持高利率格局，全球资产定价逻辑正从估值主导的分母端行情，逐步转向业绩主导的分子端行情，具备真实盈利支撑的资产将持续占优。国内经济正处于新旧动能转换的换挡期，宏观政策延续结构性发力基调：财政端精准聚焦“两重”“两新”托底实体，货币端维持流动性合理充裕。在此背景下，预计国内纯债市场将延续震荡格局，A股或将延续由产业趋势与业绩兑现驱动的结构性行情。
本组合将根据市场情况择机参与交易机会，在保证组合风险及流动性的前提下增厚产品收益，致力于为广大投资者创造长期稳健的投资回报。
3、流动性风险分析
流动性风险方面，本产品持仓资产以标准化债权类资产为主，变现能力较强，同时注重调优持仓结构，确保流动性处于合理水平。
苏银理财有限责任公司
2026年06月30日
备注：本次披露内容解释权归苏银理财所有，不构成任何形式的法律要约或承诺。
